“當前，從全球糧食庫存量（庫消比）下降預期、不利的天氣演化（拉尼娜加重并影響當前阿根廷地區(qū)大豆生長）以及原油價格上漲等多種因素來看，2018年全球以糧價為主的農產(chǎn)品價格上漲的概率正在不斷升高。”華泰證券分析師表示。

　　近年來，由于全球經(jīng)濟增長放緩，國際大宗農產(chǎn)品價格連年下跌，并與國內政策支持價格長期倒掛，農業(yè)支持力度受限、財政負擔加大，中國政府轉變支持政策思路，調整價格形成機制，對棉花、大豆、玉米先后實施目標價格補貼制度。

　　“農業(yè)供給側改革旨在去庫存、調結構、提質量。”華泰證券分析師表示，具體來看，去庫存方面，未來幾年通過鼓勵政策和財政補貼推動玉米和稻米的深加工利用仍是農業(yè)去庫存的主要方式。

　　調結構方面，2015年中國含大豆在內的糧食種植面積達到17億畝的*水平（中國統(tǒng)計口徑將大豆列作糧食作物），2016年整體微降450萬畝。其中，2000萬畝左右的玉米調減面積由水稻、大豆、雜糧和飼草所替代。2017年，據(jù)博亞和訊統(tǒng)計，由于價格快速下跌，全國玉米種植面積再次縮減近5000萬畝。因此認為，未來玉米和水稻種植或將繼續(xù)受到政策的抑制，口糧的支持價格將持續(xù)下調，而大豆、雜糧、飼草等其他作物的種植面積將進一步擴大。

　　提質量方面，十多年的農業(yè)增產(chǎn)依靠傳統(tǒng)要素投入的方式接近極限，對環(huán)境污染和食品安全造成嚴重影響。因此認為，種子、藥肥等農資投入品的減量優(yōu)化、從業(yè)者生產(chǎn)模式和技術手段的改善將是未來農業(yè)政策支持的重點。

　　以玉米為例，種植面積連續(xù)兩年下降至5.4億畝左右。同時，在補貼政策下，玉米深加工利用產(chǎn)能快速擴張。據(jù)統(tǒng)計顯示，目前國內在建（2071萬噸）和擬建產(chǎn)能（3926萬噸）合計約6000萬噸，加上燃料乙醇未來的推廣，將導致玉米年需求量超出年產(chǎn)量，未來中國糧食庫存將快速下降并改變全球的供求預期和格局。

　　“未來，預期農業(yè)供給側改革將延伸至其他品種，中國糧食作物產(chǎn)量和庫存的調整將因其占比重大，直接影響全球供需平衡表和貿易流向，進而產(chǎn)生價格波動。”華泰證券分析師表示。

　　中信期貨農產(chǎn)品研究員表示，2018年，我國繼續(xù)推進玉米供給側改革調整，去庫存依然是改革的重點?？傮w上，新年度，玉米供應壓力趨緩，需求逐漸回暖，結合生產(chǎn)成本、政策、氣候因素等綜合考慮，玉米價格料維持區(qū)間震蕩偏強走勢。

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